Vesting In Stock Options

El concepto de la adquisición es importante para todos los empleados de una empresa que ofrece beneficios que van desde 401K contribuciones a las existencias restringidas o opciones sobre acciones. Muchos empleadores ofrecen estos beneficios como un incentivo para unirse y / o permanecer con la empresa. Muchos de estos beneficios están sujetos a un calendario de consolidación. Usted debe entender el idioma y los términos para la adquisición en sus diversas contribuciones del empleador. Mientras que algunas contribuciones de los empleadores están totalmente cubiertas en el momento en que se proporcionan, muchos otros están sujetos a límites de tiempo y / o una escala de graduados en el tiempo conocido como un calendario de consolidación. Nota: esta columna no pretende ofrecer orientación financiera. Consulte con un asesor financiero o jurídico cualificado para su propia cuestión de consolidación de derechos. Ejemplo-401K Cotizaciones Reflejan Vesting inmediato: En nuestro primer ejemplo, su empleador ofrece fondos de contrapartida a sus deducciones de 401K hasta 10 de sus contribuciones totales. Si dirige 10.000 en su 401K este año, su empleado aportará otros 1.000 (10) en fondos de contrapartida, con la adquisición inmediata. La adquisición inmediata significa que la contribución le pertenece a usted en su totalidad, aunque cualquier retiro está sujeto a las reglas del IRS que rigen estos planes. Un ejemplo podría ser una empresa que ofrece a los empleados la subvención de acciones restringida en su fecha de contratación, con 100 acciones en la acción que ocurren en la fecha del tercer aniversario del empleado. Esta forma de vesting, vesting de acantilado, significa que usted no tiene ninguna reclamación sobre los artículos ofrecidos hasta que se alcance la fecha real. Si usted deja la firma después de dos años, usted no podría tomar o efectivo en ninguna de su concesión común. Una alternativa a la adquisición de acantilados es graduada o graduada, regida por un programa de consolidación. En nuestro ejemplo anterior de la concesión de acciones restringidas, un enfoque graduado podría sugerir que 25 de las acciones se conceden en los años 1 y 2 (total 50) y los 50 restantes en su tercer aniversario. Si usted fuera a dejar la empresa después de su primer año, tendría el control de 25 de las acciones y así sucesivamente. Ejemplo: Adquisición de una opción de compra de acciones: El uso de opciones sobre acciones es común en muchas firmas privadas de nueva creación y empresas de tecnología. Una opción representa el derecho a adquirir una acción de acciones a un precio determinado en una fecha determinada o antes de ella, o en un evento desencadenante como un cambio de control de la empresa. Esta última cuestión: el cambio de control es un disparador común. El cambio de control es un término de fantasía para la adquisición por otra empresa. Considere un escenario en el que se le han otorgado 10.000 opciones con un precio de ejercicio de 3.50 por acción. Si los términos de su opción de compra de acciones indican que se adhieren plenamente al cambio de control y otra firma adquiere la suya a 4,00 por acción, sus opciones se convierten inmediatamente en el cierre de la adquisición. En este caso, usted tendría el derecho de comprar las 10,000 acciones a 3,50 cada una y venderlas inmediatamente por 4,00 cada una por un beneficio de 0,50 centavos por acción. Ejemplo de plan de jubilación calificado Vesting: Muchos empleos gubernamentales, municipales y educativos ofrecen un plan de jubilación calificado que se rige por un programa de consolidación basada en sus años de servicio. A medida que acumula años de servicio, aumenta su porcentaje de carencia, con un máximo de 100 en una fecha de aniversario futuro. Si deja el servicio de esta organización antes de convertirse en totalmente adquirido, recibirá un beneficio de jubilación futuro en algún porcentaje del total y no en el total. La línea de fondo: Preste mucha atención a la lengua que rodea la adquisición de cualquiera de los beneficios de su empleador que implican contribuciones. El calendario de consolidación puede dictar su comportamiento, incluyendo permanecer con la empresa hasta una fecha importante de aniversario, cuando algunas o todas las contribuciones del empleador se convierten en suya a través de la adquisición. Opciones de stock de empleados: Definiciones y conceptos clave Por John Summa. CTA, PhD, Fundador de HedgeMyOptions y OptionsNerd Permite comenzar con los participantes el concesionario (empleado) y el otorgante (empleador). Esta última es la empresa que emplea al concesionario o empleado. Un concesionario puede ser un ejecutivo, o un asalariado o trabajador asalariado, y también se refiere a menudo como el derecho de opción. A esta parte se le otorga la compensación de equidad de la ESO, generalmente con ciertas restricciones. Una de las restricciones más importantes es lo que se conoce como el período de consolidación de derechos. El periodo de carencia es el tiempo que un empleado debe esperar para poder ejercer ESOs. El ejercicio de las ESOs, en el que el partícipe le notifica a la compañía que desea comprar las acciones, le permite al partícipe comprar las acciones referenciadas al precio de ejercicio indicado en el contrato de opciones de ESO. Las acciones adquiridas (en su totalidad o en partes) pueden ser inmediatamente vendidas al siguiente mejor precio de mercado. Cuanto mayor sea el precio de mercado del ejercicio o precio de ejercicio, mayor será el spread y, por lo tanto, mayor será la compensación (no la ganancia) que gane el empleado. Como verá más adelante, esto desencadena un evento tributario por el cual se aplica la tasa del impuesto de compensación ordinaria a la propagación. Por ejemplo, si sus ESOs tienen un precio de ejercicio de 30, al ejercer sus ESOs podrá adquirir (comprar) las acciones especificadas de acciones a 30. En otras palabras, no importa cuánto más alto el precio de mercado de la acción Es, en el punto de ejercicio que se llega a comprar el stock al precio de ejercicio, y cuanto mayor sea el diferencial entre la huelga y el precio de mercado, mayor será la ganancia. Vesting Los ESOs se consideran adquiridos cuando se permite que el empleado ejerza y ​​compre acciones, pero la acción no puede ser adquirida en algunos casos (raros). Es importante leer cuidadosamente lo que se conoce como el plan de opciones sobre acciones de la compañía y el acuerdo de opciones para determinar los derechos y restricciones clave disponibles para los empleados. El primero es elaborado por el consejo de administración y contiene detalles de los derechos de un concesionario u optativo. El acuerdo de opciones, sin embargo, proporcionará los detalles más importantes, tales como el calendario de adjudicación, las acciones representadas por la subvención y el ejercicio o precio de ejercicio. Por supuesto, los términos asociados con la adquisición de los ESO se explicarán también. (Para obtener más información sobre los límites de compensación para ejecutivos, lea cómo se gravan las acciones restringidas y las RSU.) Los ESO suelen adquirir partes en el tiempo en forma de un calendario de consolidación. Esto se detalla en el acuerdo de opciones. Normalmente, los ESOs se conceden en fechas predeterminadas. Por ejemplo, usted puede tener 25 chalecos en un año, (un año a partir de la fecha de la concesión), otros 25 pueden otorgarse en dos años, y así sucesivamente hasta que se consideran plenamente adquiridos. Si usted no ejerce sus opciones después del año uno (los 25 que adquirió en ese año), entonces tiene un crecimiento acumulado en el porcentaje de opciones adquiridas, y ahora ejercitable, a través de los dos años. Una vez que todos han adquirido, mientras tanto, puede ejercer todo el grupo, o puede ejercer parte de los ESOs plenamente reconocidos. En otras palabras, en este momento usted podría solicitar el ejercicio de 25 de 1.000 acciones otorgadas en el ESO, lo que significa que obtendría 250 acciones de la acción al precio de ejercicio de la opción. Tendrá que encontrar el efectivo para pagar la acción, pero el precio que paga es el precio de ejercicio, no el precio de mercado (el impuesto de retención y otros impuestos estatales y federales relacionados son deducidos en este momento por el empleador y el El precio de compra típicamente incluirá estos impuestos al precio de compra del precio de compra). Todos los detalles sobre el otorgamiento de los ESOs (si se le conceden algunos o tienen algunos en la actualidad), puede encontrarse nuevamente en lo que se llama el acuerdo de opciones y el plan de acciones de la empresa. Asegúrese de leerlas cuidadosamente, ya que la letra pequeña a veces puede ocultar pistas importantes sobre lo que puede o no puede hacer con su ESO y exactamente cuando puede comenzar a administrarlas de manera eficaz. Hay algunos problemas difíciles aquí, especialmente con respecto a la terminación del empleo (ya sea voluntaria o involuntariamente). Si su empleo es terminado, a diferencia de la acción adquirida, no podrá retener sus opciones antes o después de que sean adquiridas. Si bien algunas consideraciones pueden darse a las circunstancias que rodean la razón por la cual se terminó el empleo, lo más a menudo posible es que su contrato de ESO se termine con el empleo, o justo después. Si las opciones se han adquirido antes de la terminación del empleo, usted puede tener una ventana pequeña (conocido como un período de gracia) para ejercer sus ESOs. Si está cubriendo posiciones, la probabilidad de que ocurra la terminación del empleo es una consideración importante. Esto se debe a que si pierde el capital que está tratando de cubrir, se quedan con coberturas que están expuestas a su propio riesgo (sin compensación de capital). Si tiene pérdidas en sus coberturas y ganancias en sus OEN que no pueden realizarse, se crea un gran riesgo de pérdida. (Conozca más acerca de cómo funciona la cobertura en Hedging In Laymans Terms.) La ESO Spread Permite echar un vistazo más de cerca al llamado spread entre la huelga y el precio de las acciones. Si usted tiene ESOs con una huelga de 25, el precio de la acción es de 50, y desea ejercer 25 de sus 1.000 acciones permitidas por sus OEN, tendría que pagar 25 x 250 para las acciones, lo que equivale a 6.250 antes impuestos. En este momento, sin embargo, el valor en el mercado es de 12.500. Por lo tanto, si usted ejercita y vende al mismo tiempo, las acciones que adquirió de la empresa del ejercicio de su ESO le netos un total de 6.250 (antes de impuestos). Como se mencionó anteriormente, sin embargo, la ganancia de valor intrínseco (spread) se grava como ingreso ordinario. Todos debidos en el año que haces el ejercicio. Y lo que es peor, usted no recibe ninguna compensación fiscal de la pérdida de tiempo o valor extrínseco en la parte de los ESOs ejercido, que podría ser considerable. Volviendo a la cuestión de los impuestos, si se aplica una tasa impositiva de 40, no sólo renuncia a todo el valor de tiempo en un ejercicio, sino que renuncia a 40 de la captura de valor intrínseco en el ejercicio. De modo que 6.250 ahora encoge a 3.750. Si no vende la acción, todavía está sujeto al impuesto sobre ejercicio, un riesgo a menudo pasado por alto. Cualquier ganancia en la acción después del ejercicio, sin embargo, sería gravada como plusvalías. Largo o corto plazo dependiendo de cuánto tiempo tenga el stock adquirido (Tendría que mantener la acción adquirida durante un año y un día después del ejercicio para calificar para la tasa de impuestos sobre las plusvalías más bajas). (Para más información sobre los impuestos sobre ganancias de capital, vea Efectos fiscales sobre las ganancias de capital.) Asumamos que su ESO ha adquirido o una porción de su subvención (digamos 25 de 1.000 acciones o 250 acciones) y le gustaría ejercer y adquirir 250 acciones De las acciones de la compañía. Usted tendría que notificar a su empresa de la intención de hacer ejercicio. A continuación, se le exigirá que pagar el precio del ejercicio. Como se puede ver a continuación, si la acción se cotiza a 50 y su precio de ejercicio es de 40, tendría que llegar a 10.000 para comprar la acción (40 x 250 10.000). Pero hay más. Si se trata de opciones de acciones no calificadas, también tendría que pagar un impuesto de retención (cubierto con más detalle en la sección de este tutorial sobre las implicaciones fiscales). Si usted vende su acción al precio de mercado de 50, usted ve una ganancia de 2.500 sobre el precio de ejercicio (12.500 - 10.000), que es la extensión (a veces referido como el elemento de la negociación). Los 2.500 representan la cantidad de las opciones están en el dinero (cuánto por encima del precio de ejercicio (es decir, 50 - 40 10).Esta cantidad en el dinero también es su ingreso imponible, un evento visto por el IRS como aumento de la compensación, Figura 1: Un ejercicio simple de la ESO para adquirir 250 acciones con 10 valores intrínsecos Independientemente de si las 250 acciones adquiridas se venden, la ganancia sobre el ejercicio se realiza y desencadena un evento fiscal. Usted adquiere el stock, si hay algún cambio de precio, asumiendo que no liquida, esto producirá más ganancias o algunas pérdidas en la posición de acciones. Las últimas partes de este tutorial mirar las implicaciones fiscales de la celebración de la acción versus venderla inmediatamente Intrínseco versus Valor de Tiempo Como se puede ver en la tabla anterior, la cantidad de valor intrínseco es 10. Este valor, sin embargo, no es el único Valor en las opciones. Un valor invisible conocido como valor de tiempo también está presente, un valor que se pierde al hacer ejercicio. Dependiendo de la cantidad de tiempo restante hasta la expiración (la fecha en que los ESO expiran) y varias otras variables, el valor de tiempo puede ser mayor o menor. La mayoría de los ESO tienen una fecha de vencimiento de hasta 10 años. Entonces, ¿cómo vemos este componente de valor de tiempo de valor? Usted necesita utilizar un modelo de precios teórico, como Black-Scholes, que calculará para usted el valor razonable de sus ESOs. Debe ser consciente de que el ejercicio de una ESO, mientras que puede capturar el valor intrínseco, por lo general, da hasta el valor del tiempo (suponiendo que haya alguna izquierda), resultando en un potencial potencialmente grande costo de oportunidad, que puede ser mayor que la ganancia representada por valor intrínseco. La composición del valor de sus ESO cambiará con el movimiento del precio de la acción y el tiempo restante hasta la expiración (y con los cambios en los niveles de volatilidad). Cuando el precio de la acción es inferior al precio de ejercicio, la opción se considera que está fuera del dinero (también popularmente conocido como bajo el agua). Cuando en o fuera del dinero, el ESO no tiene valor intrínseco, sólo valor de tiempo (el spread es cero cuando en el dinero). Dado que los ESO no se negocian en un mercado secundario, no se puede ver el valor que realmente tienen (ya que no hay precio de mercado como con sus opciones de la lista de hermanos). Una vez más, se necesita un modelo de precios para conectar los insumos (precio de ejercicio, tiempo restante, precio de las acciones, tasas de interés libres de riesgo y volatilidad). Esto producirá un precio teórico o de valor razonable, que representará el valor de tiempo puro (también conocido como valor extrínseco). Como se puede ver en la Figura 2, hacer un ejercicio cuando los ESOs están fuera del dinero (precio de la acción por debajo del precio de ejercicio) no hace ningún dinero financiero Sentido en absoluto. En nuestro ejemplo, donde hay 15 de valor de tiempo por acción (15 x 250, 3.750), daría 3.750 en valor de tiempo. El precio de las acciones, sin embargo, podría ser comprado a 30 en el mercado abierto cuando el precio de ejercicio es de 40, por lo que no hay necesidad de ejercer la opción y renunciar a su valor de tiempo. Usted podría simplemente comprar la acción para 30 y mantener su ESOs y realmente tienen un potencial de aumento mucho mayor sin riesgo adicional. Qué esperar en los términos de la subvención Con la mayoría de los ESO, puede esperar ciertas condiciones uniformes con respecto a los términos básicos. Por ejemplo, el precio de ejercicio se suele designar (aunque no siempre) como el precio de mercado de la acción el día de la subvención. Además, es probable que el período de carencia vaya a extenderse a lo largo de varios años con una cantidad acumulable ejercible con cada fecha de consolidación parcial. En otras palabras, si se otorgaban ESO que le dieran el derecho de comprar 1.000 acciones y se conceden a 25 por año después de una fecha de concesión, tres años a partir de la fecha de concesión que sería capaz de comprar 75, o 750 acciones de la acción . Usted necesitaría un año más para adquirir las 250 acciones restantes. Finalmente, mientras que típicamente un ejercicio del efectivo es la única ruta permitida por algunos patrones, otros ahora permiten el ejercicio cashless. En este caso, se podría hacer un acuerdo con un corredor u otra institución financiera para financiar el ejercicio a muy corto plazo (incluyendo la retención de impuestos debida en un ejercicio) y luego pagar el préstamo con la venta inmediata de la totalidad o parte de la Las acciones adquiridas. Opciones de acciones de empleados: comparaciones con opciones de listas Suscríbase al boletín de finanzas personales para determinar qué productos financieros mejor se adaptan a su estilo de vida Gracias por inscribirse en Finanzas personales. Las opciones sobre acciones de los empleados son una forma de compensación de capital concedida por las empresas a sus empleados y ejecutivos. En 2009, los senadores Carl Levin y John McCain presentaron un proyecto de ley para detener las deducciones excesivas para los ESO. Pero hay otra solución con el ejercicio temprano, usted pierde algún beneficio de nuevo a su empleador, e incurrir en impuesto sobre la renta para arrancar. Preguntas Frecuentes La depreciación puede usarse como un gasto deducible de impuestos para reducir los costos tributarios, reforzando el flujo de efectivo. Aprenda cómo Warren Buffett tuvo tanto éxito a través de su asistencia a múltiples escuelas de prestigio y sus experiencias en el mundo real. El Instituto CFA le permite a un individuo una cantidad ilimitada de intentos en cada examen. Aunque usted puede intentar el examen. Conozca los salarios promedio de los analistas de bolsa en los Estados Unidos y los diferentes factores que afectan los salarios y los niveles generales. Preguntas Frecuentes La depreciación puede usarse como un gasto deducible de impuestos para reducir los costos tributarios, reforzando el flujo de efectivo. Aprenda cómo Warren Buffett tuvo tanto éxito a través de su asistencia a múltiples escuelas de prestigio y sus experiencias en el mundo real. El Instituto CFA le permite a un individuo una cantidad ilimitada de intentos en cada examen. Aunque usted puede intentar el examen. Conozca los salarios promedio de los analistas de bolsa en los Estados Unidos y los diferentes factores que afectan a los salarios ya los niveles generales. Cuando la acción se adquiere Generalmente, la acción se adquiere cuando tiene el derecho de mantenerla incluso si no puede venderla de inmediato. Si usted adquiere acciones de su empleador, las consecuencias fiscales dependen de si la acción es adquirida. En la lengua del IRS, la pregunta es si usted tiene un riesgo substancial del decomiso. Estas palabras tienen un significado especial. En general, usted tiene un riesgo sustancial de confiscación y su acción no está investido si la terminación de su empleo le haría perder algo o todo el valor de su acción. La Parte VII de Consider Your Options trata de la adquisición. Regla general El stock que usted recibe como compensación es adquirido si uno de los siguientes son verdad: Usted tiene el derecho de guardar el stock o de recibir el valor justo de mercado para él incluso si usted renuncia o es despedido. Usted tiene la capacidad de transferir el stock a otra persona, libre de cualquier restricción. Confiscación de acciones El ejemplo más simple de un riesgo de confiscación es cuando usted recibe acciones de su empleador pero tiene que renunciar a él si su empleo termina dentro de un período de tiempo especificado. Las acciones recibidas bajo estas condiciones no están cubiertas. Su acción se convierte en investido cuando su empleo continúa bastante tiempo así que usted no tiene que dar la parte posterior de la acción sobre la terminación. Venta forzada de acciones Su empleador puede insistir en que usted venda sus acciones a la empresa si su empleo termina dentro de un período específico. Este requisito puede o no crear un riesgo sustancial de decomiso. Venta por el precio que pagó. Si pagó la acción cuando la adquirió, puede haber acordado venderla de nuevo por el mismo precio que pagó. Este requisito es un riesgo sustancial de pérdida porque la terminación de su empleo puede hacer que usted pierda el beneficio de cualquier aumento en el valor de la acción. Venta por valor justo de mercado. Es posible que haya acordado vender la acción por su valor justo de mercado. Este requisito no es un riesgo sustancial de confiscación porque usted no pierde ningún valor actual cuando termina su empleo. Pierde la capacidad de participar en el crecimiento futuro de la empresa después de la venta forzada, pero esa pérdida no cuenta bajo esta regla. Terminación por la causa Usted puede haber convenido que usted pierde la acción si usted es terminado para la causa. Las regulaciones tributarias dicen que esto no es un riesgo sustancial de decomiso, al parecer porque este es un acontecimiento relativamente raro e inesperado. Disminución en el valor El riesgo de que su acción disminuya en valor no es un riesgo sustancial de confiscación. Esto puede ser un riesgo real de pérdida, pero no es el tipo de riesgo que está cubierto por esta regla. Sección 16b restricciones Las leyes de Valores exigen a ciertos ejecutivos de las corporaciones públicas a desprenderse de los beneficios que tienen sobre las ventas de acciones que se producen bajo ciertas condiciones. (Estas reglas generalmente se aplican sólo a los miembros de la junta directiva y ciertos altos ejecutivos, por lo que si usted no ha oído hablar de ellos probablemente no se aplican a usted.) Para efectos fiscales su acción se considera restringida (no adquirida) hasta que pueda venderlo en Un beneficio sin estar sujeto a una demanda en virtud de la sección 16b de la Securities Exchange Act de 1934. La interacción entre las normas fiscales y la sección 16b es complicado, y el IRS hasnt explicó cómo funcionan estas normas en relación con la versión actual de la sección 16b Reglamentos. Si está sujeto a la sección 16, debe considerar seriamente la elección de la Sección 83b cuando adquiera acciones incluso en una transacción exenta. La razón: la venta de esta acción no es necesariamente una operación exenta incluso si la adquisición fue. Restricciones permanentes ¿Qué pasa si usted tiene una restricción que nunca termina En la terminología de la ley de impuestos, esto es una restricción de no-lapso. Independientemente de lo que usted llame, usted no tiene un riesgo de confiscación cuando este tipo de condición existe. Las reglas de adjudicación se refieren únicamente a las restricciones que caducarán (o terminarán) después de cierto período de tiempo, o si ocurre un suceso particular. Acuerdos de no competencia Normalmente, un riesgo de confiscación está relacionado con el empleo continuo. Pero también puede vincularse a un acuerdo para no competir o una obligación similar. Si recibe acciones en virtud de un acuerdo que dice que perderá si compite con la empresa que concedió el stock, puede tener un riesgo sustancial de decomiso. Relacionado